Home比特币技术解析链上期权,才刚刚开始,附T...

链上期权,才刚刚开始,附TOP4期权DEX

相关文章

永续衍生品是Crypto领域的创新,无需在到期日交割或者头寸转移,资本效率也就更高效。

目前在Crypto领域,永续期货的规模已经是传统期货的10倍,而整个Crypto领域的期权,才刚刚开始。

Hashkey的预测比较乐观,认为差不多在2022年至2023年,期权会成为新交易者认可的工具——这个预测很可能是根据目前交易者的学习时间来推测的……

尤其是随着Layer 2以及BSC、Solonan等高性能公链的崛起,链上的期权也应该占有一席之地。

但目前链上的期权项目非常少,链上的永续期权更是少之又少。

在供给侧,期权是一种极为复杂的衍生品,尤其是定价模型非常考验开发者的金融工程学的能力,何况永续期权是一种全新的衍生工具。

在需求则,期权的交易策略不是对标的物进行简单买卖或者做多做空,而是要和其它衍生品搭配成投资组合,所以非常考验交易者的专业性。

永续期权的优势在于可以加杠杆却不会被平仓,所以长期来看,Crypto领域的期权市场一定会超越现有的期货市场,其中永续期权又会远超传统期权。

本文将按照传统期权与永续期权的分类,梳理目前头部的去中心化期权交易所。

需要强调一下,由于期权才刚刚开始,所以非头部的期权项目甚至都没有上线……

去中心化的传统期权交易所

Opyn、Hegic这两个最老牌的去中心化期权交易所都是传统期权。

Hegic

Hegic从2020年2月就上线了,但提供的期权类型比较单一,只有ETH和WBTC的看涨/看跌期权。

Hegic的优势是操作极为简单,且可以任意选择行权价,对新用户很友好,还有一个优势是零Gas费。

Hegic的Twitter关注者是2万,活跃用户接近2000。

截止目前,Hegic累计交易总量4.9亿美元,平台收入1041万美元(全部分配给了Staking参与者),Hegic的市值是7200万美元。

Opyn

Opyn是2019年就推出的去中心化期权协议,2020年底又推出了V2,这是一种用于创建代币化期权产品的协议。

原理是每个独立的期权(任意执行价格、到期日、抵押品和标的物)都被铸造为ERC20,然后就能在任何DEX上交易。

而且Opyn还推出一系列包括工具、模板和实用程序的开发者工具套件,方便开发者搭建期权类产品。

虽然这种将仓位铸造成FT有些没有必要,因为如果想释放资本效率的话完全可以加大杠杆即可,但Opyn是目前发展最好的去中心化期权交易所, 占据了绝大部分期权交易量份额。

截止目前,Opyn累计交易总量25亿美元,表现如此凶猛,跟Ribbon有直接关系。

Ribbon Finance创建了资金池,然后90%的资金用来在Opyn上每周执行期权策略,充分发挥了DeFi的可组合性优势。

Opyn在8月份宣布在开发永续期权,但目前尚无更进一步的消息。

去中心化的传统期权交易所

目前仅有Deri Protocol和Shield Protocol上线了永续期权。

Deri

尽管永续期权的概念在永续期货出现后就已经有了,但因为期权的复杂性,直到今年9月1日才由Deri上线。

永续期货是中心化交易所BitMEX率先提出并上线的,后来才有了去中心化的基于AMM的永续期货。

而永续期权则是在去中心化交易所Deri上率先上线,是第一个真正原生于DeFi世界的衍生品。

Deri的解决机制是一种DPMM,即在PMM的基础上将其改造为适合衍生品交易的模式,而PMM本质上是通过引入一个外部价格来指导内部价格发现过程。

永续期权的优势是,因为没有到期日,所以只要支付了资金费,头寸就能一直持有,永远不会被强制平仓。

Deri现在24小时交易量接近2亿美元,在整个去中心化交易所里也排名靠前,超过了Curve。

这也跟最近进行的Trade to Earn活动有关,奖池有100万美元。

值得一提的是,Deri不止有永续期权,更早之前就上线了基于AMM的永续期货。

Shield

Shield是继Deri之后的永续期权,跟Deri一样,也没有被强制平仓的概念,损失只能是基金费。

Shield的创新是引入了经纪商角色,帮助用户了解期权并提供交易咨询服务,来赚取交易佣金。此外还有清算人的角色和私人池、公共池的概念。

私人池对应的是专业做市商,公共池则是普通参与者。

总结

与期货单纯放大风险不同,期权往往是被用来对冲风险的。

随着Crypto市场的成熟,投资者从现货到期货再到期权交易几乎可以说是必经之路。

虽然现在绝大多数用户都不习惯于期权产品,但目前已经初具规模,相信在接下来的一两年里,会随着专业交易者的不断加入,而提升整个市场的交易水平。

Comments

LEAVE A REPLY

Please enter your comment!
Please enter your name here

14 − 1 =

spot_img

热门新闻