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前方进入美股“被诅咒”的九月!建议坐好扶稳戴好“安全带”

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英为财情Investing.com – 美股有一个九月下跌“魔咒”,华尔街的投资者可能都不陌生,历史上,这个月美股多为下跌走势,但是,鉴于三大股指今年以来的强劲趋势,这个九月可能会有所不同。

(标普500指数历史走势,来自英为财情Investing.com)(标普500指数历史走势,来自英为财情Investing.com)

1928年开始,美国标准普尔500指数的9月平均跌幅高达0.99%,这比“Sell in May”的五月表现更糟糕,五月的平均历史跌幅仅为0.11%。

根据Fundstrat的数据显示,自1928年以来,标准普尔500指数前六个月涨幅超过13%的年份中,该指数9月份涨幅中值为1.4%。而今年标普的前六个月涨幅累计达到14%,也就是说,历史数据也显示,今年九月会大不相同。

富国银行的策略师近期将标普500指数的目标上调至了比当前水平高6%的点位。该行指出,1990年以来的统计数据显示,在前8个月指数出现两位数增幅的年份里,最后一个季度有望上涨8%。

华尔街不乏乐观者。

9月美国人的生活将会进一步踏上正轨,孩子们终于回到了教室里,父母们的失业救济金延期即将到期,劳动力短缺预计将会得到缓解。

美股公司方面,截至7月,各公司已经批准股票回购高达6800亿美元,仅低于2018年创纪录的水平。美银的数据显示,企业回购股票规模达到3月中旬以来的最高水平,这是支撑股市的一个潜在因素。高盛也认为,标普500的成分股公司可能会在2021年追加现金支出至2.8万亿美元。

贝莱德全球固定收益首席投资官Rick Rieder近日也表示,主要企业的强劲收益和现金流意味着美股应该能够维持创纪录的高位。

高盛稍早前的报告直言,美股未来12个月还会有超过20%的回报率。而瑞银的分析师则认为标普500指数将会突破5000点,年底前的经济前景非常乐观,即使是经济数据出现疲弱,也不会对市场造成负面的影响,因为这可能让美联储放缓Taper的进程。

而且,有媒体也认为九月下跌“魔咒”并不值得尽信,这一“魔咒”来源于数据统计结果,究其原因,有人认为是投资市场的季节性行为偏差,也有人认为是基金在10月31日纳税前的仓位调整,但是这两种说法目前都没有获得更进一步的论证,并不可信。

股票市场本身存在多重相关性,而这些相关性可能在统计学上具有显著意义,却不一定在现实世界中具备任何意义。也就是说,这个月或许确实会下跌,但并不仅仅是因为这是九月。

悲观者确实认为这个9月,美股会迎来调整。

投资者还是要注意,悲观者认为,在此前多个月的强劲上涨以后,美股也已经出现了回调整理的需求。如果德尔塔病毒确实对经济造成了影响,如果美联储在9月决定转鹰,如果企业税上调导致公司每股收益减少5%,那么美股确实会面临压力。

股市面临的风险越来越大,而9月是一个较为危险的时刻。可以确定的是,美股在今年剩余时间里,走势不会继续一帆风顺,今年以来,标普500指数的回调幅度从来没有高于5%,但是现在开始,美股的波动性会上升——这不一定意味着市场会下跌,但是投资者目前充满了自大的情绪,认为只要美联储不加息,市场就不会下跌。

本月市场对于美联储一举一动的关注仍然是主要优先事项,但是疫情也是一个潜在的因素。而且,如果经济数据持续火热,那么可能会推高国债收益率,对市场也是一个不利因素。

对于美股投资者来说,做好风险防范非常重要,可以适当采用期权策略来进行对冲。

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