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比特币VS黄金:谁可以打赢通胀战?

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今年年初至今,比特币的涨幅远超黄金。数据显示,该数字货币上涨了近133%,而黄金则下跌了近4%。

这样的悬殊令人思考:在对冲通胀方面,投资者是否更倾向比特币而抛弃黄金了呢?全球规模最大的黄金ETF—SPDR® Gold Shares (NYSE:GLD)(GLD)的策略师认为并非如此。该ETF在2021年下跌了近4.5%,但相较2004年年刚推出时的水平,它上涨了近281%。

道富环球投资管理公司首席黄金分析师斯坦利(George millingstanley)表示:

“我认为这两种资产很有可能在市场上和谐共存,因为它们的作用完全不同。”

斯坦利指出,历史上,黄金对投资者的吸引力有两个。第一,从长期来看,黄金可以提高你的回报,也可以帮助降低波动性。从历史数据来看,长期来说,黄金可以提高经风险调整后的回报率。相比之下,数字货币的波动性更大,回报率受其时常剧烈的短期波动影响,因而风险更大。这就是为什么持续的通胀可能会让黄金重新受到青睐。

第二,在高通胀持续的时期,黄金是一个很好的保值工具。上一个高通胀持续的时期是在20世纪70年代,当时黄金每年升值约16%,实际回报率约为11%。他表示:

“现在,我们的通胀率在5%左右,大概持续了三四个月。大家都说这是暂时的、通胀会过去,所以我一点也不惊讶黄金没有对高通胀做出反应。”

ETF Database的数据显示,作为市场上管理资产规模第五大的黄金ETFGraniteShares Gold Trust (BAR)今年也下跌了约4%。

交易所交易产品专家GraniteShares的创始人兼首席执行官威尔·莱茵德(Will Rhind)表示:

“从比特币和其他加密货币的市值变动来看,它们绝对在吸引资本。部分资金可能正在从黄金流向比特币和其他数字资产,但现在就说原因在于这些数字资产成功对冲了通胀风险还为时过早。人们现在购买比特币和其他加密货币的原因具有高度的投机性。这完全是一种冒险。在我看来,数字资产的防御能力更低。人们现在购买黄金的原因更具有防御性。因为黄金能抵抗通货膨胀,具有购买力保值的功能。”

美国劳工部周二公布,10月份生产者价格指数(PPI)较上年同期上涨8.6%,年度涨幅破十多年来的记录。当天,黄金价格在两个月高点附近徘徊。而周三美国10月CPI数据公布后,黄金和比特币价格齐涨。

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